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涨价无望、紧踩刹车、清理整顿!茅台如何念好“平安经”?

2020年7月的最后几天,注定要载入人类发展的史册。继中美双方互闭领事馆,美国新冠确诊近500万、二季度GDP官宣-32.9%,北斗三号卫星导航系统正式开通,国家正式提出经济内循环战略。

而白酒“老大”茅台这些天也不消停。

7月16日,人民日报旗下新媒体平台《学习小组》质问“茅台酒成腐败硬通货”,茅台站上风口浪尖,股价应声下跌高达7.19%。随后,终端茅台酒坚而挺,甚至小幅上扬的价格,让其股价又开始涨跌互现的回升中欢欣鼓舞。

7月28日,茅台2020年半年报出炉,上半年实现营收439.53亿,同比增长11.31%,实现净利润226.02亿,同比增长13.29%,日赚1.2亿元。

可现金流狂跌47.6%,经销商减少327家,二季度营收环比下降19.9%、净利润环比下降27.3%,茅台系列酒营收史无前例地下滑0.1%等“不利”信息,也让业内开始敲起了警钟。

下半年,有点谨小慎微的茅台,究竟会走向何方?

1

踩点“刹车”是大概率事件

实际上,茅台的走向与国家经济息息相关。抛去外力因素,“经济大发展,茅台就大增长”的铁律从未被打破。

但是,2020新冠疫情中,茅台明显与以往“铁律”背向而行。这就说明,这次的暴增,实际上动力并不足,其为落实国家“六稳、六保”战略,而进行的一次善意“放水”的可能性明显存在。

这样,就存在一个被认为“定时炸弹”的茅台“社会库存”继续人为放大的问题。

因此,下半年茅台“踩杀车”消库存的可能性较大。

实际上,这一点从二季度营收环比减少19.9%的数据,已经能够清晰可见。

2

指望茅台涨价不再现实

茅台半年报显示,上半年营收增长11.31%,而茅台全年的目标增长率是10%,这表明,下半年茅台只需要增长8.69%,便可完成任务。

这对目前一飞冲天的茅台来讲,任务并不困难。所以,疫情期间很多机构“茅台通过涨价完成目标任务”的预测,可能会落空。

另外,从国家反腐的战略层面讲,茅台也不会在《人民日报》批评的情形下,再去动那根最敏感的“稻草”。既无必要,也毫不可能。

3

“砍、砍、砍”,成为主基调

7月22日,茅台集团总经理李静仁专题召开会议,研究旗下11家企业清理整顿事宜,目前已清理完毕48家亏损、微利、“僵尸”子企业。

而上半年报显示,茅台经销商共减少327家,其中系列酒经销商减少293家。如此大规模地减少传统经销商,这在白酒渠道变化历史上也很少见。

但是从茅台集团公开报道上看,茅台与直销渠道却表现出了超乎寻常的“亲热”,甚至已对业绩不好怪茅台的1919,也网开一面,合作前景非常广阔。

这充分表明,高卫东主政茅台后,并未改变李保芳大力推行的渠道战略。再加上《人民日报》的“腐败”警示,对下半年的“砍商”动作,只会愈来愈强烈,对此,经销商一定要做好充分准备。

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